台灣人愈來愈長壽：退休金要撐幾年，長壽風險怎麼規劃？

前言：「活太久」聽起來是個奇怪的問題

我第一次聽到「長壽風險」這個詞，笑了出來。長壽是風險？長壽不是很好嗎？

但後來我認真把數字算下去，才發現這不是開玩笑。「活太久」本身當然是好事——問題是，如果你的退休金在你 85 歲還沒走的時候先走了，那才是真正的問題。

我外婆今年 96 歲，還在。她活潑、愛講話，每天要人陪她打麻將。我很感謝她長壽，但每次去探她，我都會默默想一件事：她的退休生活撐了 31 年了。如果換成我——我有把退休規劃設定到這個長度嗎？

這篇文章就是要認真面對這件事：台灣人愈來愈長壽，退休金到底要撐幾年，長壽風險又該怎麼規劃？

一、台灣的平均壽命數據

先看一組官方數字。根據內政部 2024 年的統計：

• 台灣男性平均壽命：約 78 歲
• 台灣女性平均壽命：約 84 歲

看到這裡，你可能覺得：「好，男生規劃到 78，女生規劃到 84，這樣夠了吧？」

不夠。這裡有一個關鍵的統計誤解必須說清楚。

「平均壽命 78 歲」是從出生開始算的。這個數字把嬰兒死亡率、意外事故、年輕時的疾病全部都包含在內了。如果你已經活到 65 歲、身體健康地退休了，你的剩餘預期壽命其實比 78 歲還要長很多。

台灣 65 歲以上人口比例持續攀升，百歲人瑞的數量也在快速增長。根據衛福部統計，台灣百歲以上人口已超過 6,000 人，而且這個數字每年都在創新高。

所以，「活到 100 歲」不再是遙遠的神話，而是一個需要列入規劃的可能性。

二、什麼是長壽風險？

定義很簡單：長壽風險（Longevity Risk）是你的壽命超過你的財富的風險。

換個說法就是：你比你的錢活得更長。

這個風險特別麻煩，因為它和一般投資風險的性質不一樣。股市下跌你可以等它回來，但如果你 85 歲帳戶見底，沒有辦法「等它回來」——你已經在消耗的那一端，沒有收入再補進來了。

長壽風險其實有三個維度，財務只是其中一個：

維度一：財務風險——退休金先你而走

最直接的風險。你存了 1,000 萬，每個月花 4 萬，計畫撐 25 年到 90 歲。但如果你活到 96 歲，第 26 年開始你的錢不夠了，怎麼辦？

維度二：健康風險——醫療支出愈老愈高

台灣雖然有健保，但「健保以外」的費用並不小。80 歲以後，很多人需要長期照護、輔具、外籍看護、安養費用。根據衛福部統計，台灣失能者的平均照護年數約為 7–8 年，每月費用從家庭自照的 2 萬到機構照護的 6–8 萬都有。

這些費用不在大多數人的退休金試算裡面。

維度三：認知風險——判斷力下降帶來的財務決策風險

這是最少被討論、但我覺得最被低估的一個。台灣失智症人口超過 34 萬人，65 歲以上每 13 人就有 1 人失智，80 歲以上更高達每 5 人就有 1 人。

認知功能下降，會讓人更容易被詐騙、做出不理性的財務決策、或是無法管理自己的資產。如果你 80 歲、帳戶裡還有 500 萬的 ETF，但你已經沒辦法自己操作，有沒有受信任的人可以代為管理？這是一個很少人提前想好的問題。

三、退休期間到底要設定幾年？

許多人預設退休規劃是「65 歲退休，活到 85 歲，設定 20 年」。這個設定放在十年前勉強說得過去，但現在已經不夠保守了。

下面這張表整理了不同退休年期設定的差異：

我個人的做法是：主要計畫設定 30 年（到 95 歲），壓力測試設定 35 年（到 100 歲）。設定太短，晚年缺口沒錢補；設定長一點，最壞情況就是多留了一些資產給家人，沒有什麼損失。

四、退休年期拉長，數學怎麼變？

這是大家最在乎的部分：到底差多少錢？

用 4% 提領率的框架來看（詳細說明可參考4% 法則完整說明）：

• 退休金 1,000 萬，每年提領 4% = 40 萬/年 = 約 3.3 萬/月
• 這個 4% 在歷史回測中大約可以撐 25–30 年

問題是：如果你活到 100 歲，退休期長達 35 年，4% 提領率不一定夠。

你會發現，同樣是 1,000 萬，計畫退休 20 年和計畫退休 35 年，每月可以動用的金額差了將近 2 萬元。這個差距，就是「長壽」帶來的隱性成本。

如果你希望退休後每月有 4 萬元可以用，同時規劃撐到 95 歲，用 3.5% 提領率算起來需要的本金是：

五、對抗長壽風險的五個工具

好消息是：長壽風險不是沒辦法管理的。台灣和全球有幾個工具可以用，以下逐一說明。

工具一：勞保年金（月領）——最強的長壽對沖

這是目前台灣對抗長壽風險最有力的工具，但很多人沒有意識到它的價值。

勞保年金月領的關鍵優勢：只要你還活著，就一直領，沒有上限。不管你活到 85 還是 105，每個月都有錢進來。這是保單或 ETF 給不了的「活越久越划算」特性。

以一個投保薪資 45,000 元、投保年資 30 年的勞工為例：

• 月領金額約：45,000 × 30 × 1.55% ≈ 20,925 元/月
• 活到 80 歲（領 15 年）：總計約 376 萬
• 活到 90 歲（領 25 年）：總計約 628 萬
• 活到 100 歲（領 35 年）：總計約 879 萬

你活得越久，月領總金額越高。這是一次領就完全拿不到的特性。如果你想深入比較月領和一次領，可以看這篇完整分析。

重要提醒：勞保財務問題一直是討論焦點，但政府「確保不倒」的政治承諾讓大多數分析師仍把它列為基礎保障的一環。

工具二：終身年金險——昂貴但保證終身

市面上的年金保險（終身型）可以提供類似效果：繳費期間結束後，每月領取固定金額直到身故。

優點：保證收入，不受市場波動影響。
缺點：保費高、報酬率通常比股市低、通膨侵蝕問題明顯（固定給付不隨通膨調整）。

適合對象：風險承受度極低、希望有額外保底收入的人，或是勞保以外還想增加一層保障的人。通常不建議把退休規劃的大宗資金全押在這裡。

工具三：退休後繼續持有股票型 ETF——不要全部換成現金

很多人退休後的第一個動作就是「把所有投資變現金」，這反而是一個風險。

如果你退休後還有 25–30 年的投資時間，你仍然是一個長期投資者。全部換成現金，購買力每年被通膨吃掉 2%，反而讓後段退休生活更艱難。

一個合理的做法是：

• 保留 1–2 年的生活費在現金或定存（緩衝市場波動）
• 剩餘資產繼續部分配置在 ETF（如 0050、006208）
• 隨著年齡增長，逐步把股票比例降低，但不要一下子全部清光

這樣做，你的資產可以在你退休後繼續增長，對抗通膨，也讓後期的資金更充裕。

工具四：長期照顧保險——緩衝失能照護費用

如前所述，80 歲以後的健康風險不容小覷。長照保險（長期照顧保險）的作用是：當你達到失能狀態時，每月提供固定給付，用於支付照護費用，不會讓你的退休金因為一場大病被提早清空。

台灣政府也有長照 2.0 制度，提供失能評估後的公費服務，但覆蓋範圍有限，等候期也長。商業長照險是一個補充工具，特別適合在 50–60 歲之間購買（太老保費會很高或被拒保）。

工具五：以房養老（反向抵押貸款）——台灣的限制版工具

「以房養老」是指把自住房屋作為擔保，向銀行申請貸款，銀行每月撥款給你，直到你身故。這個模式在美國（Reverse Mortgage）相當普遍，台灣也在 2015 年由財政部推出試辦方案。

台灣以房養老的現況：

以房養老的吸引力在於：它把一個「不動產」資產轉化成穩定的現金流，特別適合「有房但現金不多」的退休族。缺點是房屋最終不會留給子女，在台灣傳統觀念下接受度不高。

如果你有自住房、沒有子女繼承需求、退休現金流不足，以房養老值得認真評估。如果你希望把房子留給下一代，那就不適合這個方案。

六、長壽風險規劃的實際步驟

整合以上的分析，我整理出一個實際可操作的規劃框架：

第一步：確認你的「保底收入」

先算出你退休後每月有多少固定的、終身的收入，這是你財務安全的底線：

• 勞保年金月領金額
• 勞退（新制）帳戶每月可領金額
• 年金保險每月給付（如果有）
• 以房養老每月撥款（如果有）

如果這個「保底收入」已經能覆蓋基本生活費（台灣通常估 2.5–3 萬/月），你的退休壓力就小很多。超過基本生活費的部分，才需要靠 ETF 或其他投資補足。

第二步：設定退休規劃年期為 90 歲，壓力測試 100 歲

不要因為「感覺 90 歲很遙遠」就縮短規劃年期。壓力測試設定到 100 歲，如果財務計畫在這個情境下還能成立，你就可以安心了。

第三步：保留一定比例的股票型資產

退休後不要把所有投資清空。一個常見的建議是「110 減去年齡」作為股票比例：65 歲退休時股票比例約 45%，75 歲時約 35%，以此類推。這不是鐵律，但方向是對的：持續讓資產對抗通膨。

第四步：50–60 歲期間評估長照保險

在身體還健康、保費相對合理的時候，認真評估長照保險。不需要買到非常高的保額，能補足健保缺口的基本保障就有意義。

第五步：提前安排財務授權

這個步驟幾乎沒人提，但我覺得很重要。在你認知功能還完好的時候，提前規劃：

• 誰是你的受信任財務代理人？（子女、伴侶、信任的朋友）
• 是否需要設立信託？
• 帳戶資訊、密碼是否有安全地留存？

這些準備不是悲觀，而是負責任。認知衰退是老化的自然過程，提前安排好，才能保護自己晚年的資產安全。

七、幾個常見的問題

「我家族短命，不需要規劃那麼長吧？」

家族病史確實是參考因素，但醫療進步讓很多以前的「短命基因」不再像過去那樣決定壽命。而且，規劃得保守一點，最壞情況是多留一些資產，不是壞事。

「勞保快破產了，月領還可靠嗎？」

這是台灣退休圈最熱門的辯論之一。主流看法是：政府不可能讓勞保給付完全停止，但未來可能會調整給付條件或金額。在規劃上，我傾向把勞保年金算入基礎保障，但同時建立自己的投資資產作為備援。

「如果我 65 歲退休但 70 歲才開始領勞保年金，中間怎麼辦？」

這是一個很實際的問題。勞保年金可以在 60–65 歲請領，每延後一年增加 4% 的月領金額。如果你 65 歲才退休、同時開始請領，金額是基準值；如果你願意延後到 67 或 68 歲才請領，每月金額會更高。中間過渡期可以靠自己的退休儲蓄撐過。

結語：計畫到 90 歲，希望自己算錯了

長壽風險的本質是不確定性——你不知道自己會活多久。面對不確定性，最務實的做法是計畫更長，預留更多緩衝。

我的外婆 96 歲，每天還能笑著打麻將。她退休了 31 年，靠的是早年買的房子、子女輪流照顧、還有一點農業時代的勤儉存款。她沒有 ETF，也沒有勞保年金，靠的是不同年代的生存智慧。

換成我們這一代，子女不一定有能力或意願長期奉養，房子是自住的不方便賣，農業時代的勤儉也換成了都市的高生活成本。我們需要更系統性的工具。

好消息是：這些工具都存在。勞保年金月領、ETF 持續投資、長照保險、以房養老——每個人的組合不同，但整體方向是：建立多元的終身現金流，不把全部壓在任何一個工具上。

計畫到 90 歲，希望你的計畫是多算了。如果是，那是最好的事。

作者：小庭，自學理財三年的台灣上班族。本文提供一般性教育資訊，不構成投資建議。